匯源通信33億切入安防業(yè) 收購(gòu)的2公司市占率偏低

匯源通信憑借近期宣布的一項(xiàng)重大資產(chǎn)重組案，正式進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)激烈的安防領(lǐng)域。

在原有主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)難見好轉(zhuǎn)的情況下，匯源通信(000586,股吧)迫切尋求轉(zhuǎn)型。公司此前曾盯上江蘇峰業(yè)科技環(huán)保股份有限公司，以期變身“環(huán)保股”。但怎料半路遭遇“黑天鵝”——因峰業(yè)環(huán)保實(shí)際控制人涉嫌重大違法行為，重組不得不終止。此次，匯源通信作價(jià)32.75億元收購(gòu)?fù)▽毴R與迅通科技各100%股權(quán)，終圓重組夢(mèng)。32.75億元的交易作價(jià)，相當(dāng)于匯源通信當(dāng)前總市值的80%。同時(shí)，為了實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，公司不惜置出原有的全部資產(chǎn)。

通寶萊與迅通科技為何能讓匯源通信甘愿付出如此巨大的代價(jià)？

匯源通信原主營(yíng)業(yè)務(wù)為通信工程及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)、光纖、光纜及相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。近些年來受產(chǎn)能過剩等諸多因素影響，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)下滑明顯，只能依靠非經(jīng)常性損益“續(xù)命”：2015年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1775.88萬元，較2014年同比增長(zhǎng)147.42%。但其扣非后的凈利潤(rùn)為-761.99萬元，同比下降達(dá)628.79%。

此次交易報(bào)告書顯示，匯源通信將以2.8億元的價(jià)格結(jié)束與原先全部資產(chǎn)和負(fù)債的關(guān)系。事實(shí)上，這筆交易還是比較劃算的——截至2015年12月31日，置出資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為1.72億元，交易價(jià)為2.8億元，增值率為62.79%。

在徹底“斬?cái)唷边^去后，匯源通信即將迎來通寶萊與迅通科技。報(bào)告書顯示，匯源通信分別作價(jià)17.25億元、15.50億元收購(gòu)?fù)▽毴R100%股權(quán)和迅通科技100%股權(quán)，對(duì)應(yīng)的增值率為517.29%、163.31%。通寶萊的主要產(chǎn)品集中于安防系統(tǒng)集成相關(guān)業(yè)務(wù)，涵蓋智慧城市綜合服務(wù)、智能光電防入侵系統(tǒng)、U安智能民用安防系統(tǒng)等；迅通科技則是國(guó)內(nèi)專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)視頻監(jiān)控產(chǎn)品及解決方案提供商，其成立時(shí)間甚至比當(dāng)前國(guó)內(nèi)視頻監(jiān)控行業(yè)的龍頭企業(yè)海康威視(002415,股吧)（002415.SZ）還早5年。

中安網(wǎng)的一份調(diào)查報(bào)告顯示，2015年，國(guó)內(nèi)安防行業(yè)的總產(chǎn)值達(dá)到4860億元，占國(guó)內(nèi)GDP的千分之七。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)安防行業(yè)2015年的市場(chǎng)增速達(dá)到13%，高于全球增速水平。目前，這塊“大蛋糕”又可細(xì)分為多個(gè)領(lǐng)域，包括視頻監(jiān)控、防爆案件、防盜報(bào)警、出入口控制等，普遍應(yīng)用于平安城市、金融、智能交通、智能家居、電力、公安、司法、教育、監(jiān)獄等多個(gè)應(yīng)用行業(yè)。其中，安防工程2015年產(chǎn)值達(dá)2730億元，占總市場(chǎng)規(guī)模的56.17%。而視頻監(jiān)控分得超過三成的市場(chǎng)規(guī)模，其2015年預(yù)測(cè)的市場(chǎng)規(guī)?？傤~達(dá)1710億元。

根據(jù)通寶萊與迅通科技對(duì)應(yīng)的細(xì)分領(lǐng)域，界面新聞篩選出兩大標(biāo)的資產(chǎn)可對(duì)比的同行上市公司，并從資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、市場(chǎng)占有率三個(gè)方面來一窺標(biāo)的資產(chǎn)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

中安網(wǎng)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，國(guó)內(nèi)安防企業(yè)共有2.34萬家。這些企業(yè)大致可以分為四個(gè)梯隊(duì)，分別為由?？低暋?/span>