華尊科技:深耕安防領(lǐng)域,視頻大數(shù)據(jù)大有可為

視頻大數(shù)據(jù)核心技術(shù)助力公司高速成長。公司目前在視頻大數(shù)據(jù)處理領(lǐng)域已自主研發(fā)出一套較為完備的核心技術(shù)。依托公司核心技術(shù),公司可以在多個(gè)場景開發(fā)應(yīng)用產(chǎn)品,目前公司產(chǎn)品應(yīng)用主要集中于安防行業(yè),幫助公安、檢察院等執(zhí)法部門解決視頻實(shí)戰(zhàn)中的監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)分析、圖像偵查等應(yīng)用場景需求。2015年公司研發(fā)投入超過1000萬元,較2014年研發(fā)投入增長67.88%,并且連續(xù)三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比重超過20%,為公司高速成長打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

軟硬結(jié)合,安防領(lǐng)域視頻大數(shù)據(jù)產(chǎn)品完備。公司根據(jù)公安部門在圖像偵查和監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)分析的需求,開發(fā)出多種軟硬件產(chǎn)品,符合公安部門在各種場地、時(shí)間等條件下進(jìn)行視頻數(shù)據(jù)分析與數(shù)據(jù)取證及偵查。公司憑借視頻圖像偵查類和視頻大數(shù)據(jù)分析類兩大系列產(chǎn)品已為公安系統(tǒng)提供較為成熟的視頻大數(shù)據(jù)解決方案。

全國營銷網(wǎng)絡(luò)逐漸成型。2015年公司大力建設(shè)自由營銷網(wǎng)絡(luò),在北京、南京、沈陽、西安、鄭州、長沙、重慶等地相繼成立辦事處,目前公司營銷策略將注重于與當(dāng)?shù)剌^大設(shè)備商、系統(tǒng)集成商進(jìn)行深度合作,全國市場拓展正有序進(jìn)行,公司高速成長漸入佳境。

視頻大數(shù)據(jù)橫向拓展空間廣闊。公司的視頻數(shù)據(jù)分析技術(shù)作為一種行業(yè)共性技術(shù),具有很強(qiáng)的行業(yè)通用性,可以拓展到廣電、互聯(lián)網(wǎng)視頻、教育、交通等多個(gè)下游領(lǐng)域,適合不同的應(yīng)用場景,橫向拓展空間廣闊。

投資建議:增持-A投資評級。我們預(yù)計(jì)公司2016年-2018年的收入增速分別為75%、62.5%、48%,凈利潤增速分別為39.3%、47.2%、35.7%;首次給予增持-A的投資評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示:市場拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。