高新興:業(yè)績符合預(yù)期,新產(chǎn)品新項(xiàng)目開花結(jié)果

業(yè)績符合預(yù)期。前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.16億元,同比增長27.7%;實(shí)現(xiàn)凈利潤6093萬元,同比增長20.49%,EPS0.067元,符合預(yù)期。公司持有的以及新增的多個(gè)平安城市與智能交通項(xiàng)目正在按施工計(jì)劃平穩(wěn)推進(jìn)并陸續(xù)進(jìn)入結(jié)算期,推動(dòng)營業(yè)收入和凈利潤同比穩(wěn)步增長。

新產(chǎn)品新項(xiàng)目持續(xù)開花結(jié)果。公司產(chǎn)品研發(fā)繼續(xù)堅(jiān)持面向公安大數(shù)據(jù)應(yīng)用為核心,治安視頻監(jiān)控平臺(tái)、公安實(shí)戰(zhàn)平臺(tái)、警務(wù)云存儲(chǔ)平臺(tái)等系統(tǒng),增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)攝像機(jī)、智能巡邏機(jī)器人等特色化智能前端產(chǎn)品也斷推向市場;同時(shí)積極構(gòu)建智慧城市頂層設(shè)計(jì),率先提出并在智慧城市項(xiàng)目中推廣“城市數(shù)據(jù)總線”建設(shè)。

擬收購創(chuàng)聯(lián)電子和國邁科技,協(xié)同效應(yīng)明顯,競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)。2015年10月14日公司公告,公司重大資產(chǎn)事項(xiàng)獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù),兩個(gè)并購標(biāo)的企業(yè)分別在鐵路安全和數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢,協(xié)同效應(yīng)明顯,并購?fù)瓿珊箢A(yù)計(jì)將進(jìn)一步增厚公司業(yè)績。

投資建議:公司正積極實(shí)施從平安城市建設(shè)商向聚焦公安信息化、大數(shù)據(jù)的智慧城市運(yùn)營商的轉(zhuǎn)型,內(nèi)生外延并舉,預(yù)計(jì)未來仍有望保持高增長,大股東和骨干員工繼續(xù)參與二期員工持股計(jì)劃彰顯對公司長期前景的信心,我們看好其未來在該領(lǐng)域的進(jìn)一步布局和拓展?？紤]收購因素,預(yù)計(jì)2015-2016年備考攤薄EPS為0.20、0.32元,給予買入-A評(píng)級(jí),6個(gè)月目標(biāo)價(jià)15元。

風(fēng)險(xiǎn)提示:智慧城市業(yè)務(wù)、外延擴(kuò)張低于預(yù)期。